La paire GBP/USD poursuit sa forte baisse. Au cours des 11 derniers jours, les traders haussiers n’ont tenté qu’une seule fois de s’opposer aux vendeurs. Pour le reste de la période, les baissiers ont continué d’attaquer quasiment sans résistance. Je rappelle que la hausse du dollar américain a commencé même avant la dernière réunion du FOMC, au cours de laquelle le marché s’attendait à un resserrement de la politique monétaire. Cette semaine, des responsables du FOMC comme Thomas Barkin, John Williams, Susan Collins et d’autres ont accentué la pression en confirmant leur intention de poursuivre les hausses de taux en raison d’une inflation excessivement élevée. Il est intéressant de constater que, si l’inflation était déjà si élevée aux États‑Unis, la Réserve fédérale n’a pas relevé ses taux durant l’été, alors que pratiquement aucun membre de la Fed ne parlait à ce moment‑là d’une nécessité urgente de resserrer la politique. Quelle que soit la réponse à cette question, elle n’est plus d’actualité. Le marché s’est accroché à la perspective d’un durcissement de la politique de la Fed et continue d’acheter le dollar régulièrement pour la troisième semaine consécutive. Ni les configurations graphiques ni le contexte économique ne sont actuellement en mesure d’enrayer la baisse. Seuls les baissiers eux‑mêmes peuvent arrêter les baissiers.
Je note également que ce même marché s’attend à ce que la Bank of England mette en œuvre les deux mêmes tours de resserrement monétaire au cours des six prochains mois. Deutsche Bank, par exemple, a exprimé ce point de vue cette semaine. Selon les anticipations du marché, la Fed devrait relever ses taux à deux reprises, et la Bank of England devrait également procéder à deux hausses de taux. Résultat : le dollar grimpe depuis 11 jours consécutifs.
Malgré le tableau défavorable qui s’est dessiné pour la livre sterling ces dernières semaines, le dollar a lui aussi connu de nombreux revers ces derniers mois. Sans la décision de la Fed de relever le taux directeur en septembre et sa volonté affichée de resserrer encore la politique au moins une fois d’ici la fin de l’année, je m’attendrais toujours à une baisse de la devise américaine. Je continue de m’y attendre, mais à partir de niveaux plus bas. Cependant, cette semaine, le déséquilibre haussier 25 a été invalidé, et les chances des haussiers reposent désormais uniquement sur la prise de liquidité sous le plus bas du 28 juillet ou du 24 juin. Le graphique montre clairement que la plupart des retournements au cours de l’année écoulée sont intervenus précisément après une prise de liquidité, ce qui, à mon sens, constitue une opportunité. Je ne peux pas affirmer que la hausse du dollar ne doit pas se poursuivre, mais selon moi, la baisse actuelle des cours n’a aucun lien avec des événements économiques ou géopolitiques.
Y a‑t‑il encore des perspectives pour les baissiers ? À mon avis, elles sont limitées, mais il faut reconnaître que le dollar demeure dans une phase favorable pour lui. La Fed n’a pas seulement décidé de relever ses taux, elle a aussi indiqué aux traders qu’elle était prête à poursuivre le resserrement. Je ne crois pas qu’une baisse prolongée de GBP/USD soit possible sur ce seul facteur ; cependant, ces dernières semaines, le marché n’a pratiquement fait qu’anticiper la hausse des taux du FOMC. Qu’est‑ce qui pourrait l’empêcher d’acheter le dollar encore plusieurs semaines dans le contexte du resserrement monétaire de la Fed ?
L’analyse graphique montre que le tableau est devenu pleinement baissier après la prise de liquidité sur les plus hauts de mai. La livre a réagi au déséquilibre baissier 27, qui a déclenché une nouvelle baisse des prix. L’objectif de ce repli était le déséquilibre 25, et cette structure a été à la fois travaillée et enfoncée. Un nouveau déséquilibre baissier 29 s’est également formé, et un autre déséquilibre baissier pourrait se former cette semaine.
Le flux de nouvelles économiques était quasiment inexistant jeudi, mais les baissiers continuent d’attaquer aujourd’hui. Toutefois, le contexte macroéconomique est actuellement incapable de stopper les assauts des vendeurs, quelle que soit sa configuration.
Le contexte global des nouvelles reste tel que, à long terme, je ne peux m’attendre à autre chose qu’à une baisse de la devise américaine. La guerre entre l’Iran et les États‑Unis n’a pas modifié mes attentes de long terme. La géopolitique a obligé le marché à se souvenir du statut de valeur refuge du dollar pendant quelques mois, mais le conflit a déjà dépassé sa phase la plus active. L’avenir de la politique monétaire du FOMC demeure incertain, tandis que le marché continue de n’anticiper que du resserrement, ce qui est la principale raison du sentiment positif des baissiers. Selon moi, toute hausse du dollar est de nature temporaire et aléatoire. Je souligne également que GBP/USD évolue dans un range depuis un an. Un range permet aux traders d’anticiper pratiquement n’importe quel mouvement à l’intérieur de ses bornes. Jusqu’ici, les opérateurs n’ont pas réussi à en sortir.
Calendrier économique des États‑Unis et du Royaume‑Uni :
- États‑Unis – Variation des commandes de biens durables (12 h 30 UTC).
- États‑Unis – Indice de confiance des consommateurs de l’University of Michigan (14 h 00 UTC).
Le 25 septembre, le calendrier économique ne comporte que deux publications, parmi lesquelles je ne retiendrais que le rapport sur les commandes de biens durables. Le contexte macroéconomique pourrait influencer le sentiment de marché dans la seconde moitié de la journée de vendredi.
Prévisions et conseils de trading pour GBP/USD :
La tendance de long terme pour la livre reste haussière. Ces dernières semaines, les baissiers ont repris l’initiative. La prise de liquidité sur le swing du 1er mai a permis au mouvement baissier de démarrer ; un signal de vente s’est formé au sein du déséquilibre inversé 27, suivi d’un autre signal baissier dans ce même schéma. La réaction des prix au déséquilibre 25 imposait de clôturer les positions vendeuses, mais les haussiers n’ont jamais lancé d’offensive. Ainsi, la livre poursuit quasiment sa chute libre, qui pourrait se prolonger jusqu’aux plus bas de juin.
