Ціни на золото зросли на початку торгів у четвер, відіграючи частину втрат попереднього дня. Такі рухи на графіках відбуваються на тлі падіння нафтових котирувань після підписання тимчасової угоди між США та Іраном та сигналів про можливе посилення грошово-кредитної політики з боку ФРС.

Нафта подешевшала, що підтримало попит на золото. Після оголошення про проміжну угоду між США та Іраном, що відкриває Ормузьку протоку і знімає американські санкції з іранського експорту нафти, Brent опустилася нижче за $80 за барель, а WTI торгувалася близько $76.

Це продовжило багатоденний розпродаж, що розпочався після відомості про угоду, і послабило побоювання з приводу інфляційного шоку, пов'язаного з перебоями у постачаннях у Перській затоці (одні з найбільших у новітній історії!).

Здешевлення енергоносіїв знизило ризик різкого зростання цін і зменшило прогнози подальшого посилення політики, що створило більш сприятливе середовище для активів, що не приносять доходу, таких як золото; срібло також послідувало за відновленням дорогоцінного металу.

Проте зростання цін на метали залишалося стриманим після рішення ФРС у середу. Під керівництвом нового голови Кевіна Уорша регулятор одноголосно проголосував за збереження ставки за федеральними фондами на рівні 3,50 – 3,75% – вже на четвертому засіданні поспіль. При цьому оновлені прогнози показали, що дев'ять членів комітету тепер очікують як мінімум на одне підвищення ставки до кінця 2026 року, а медіанний прогноз ставки на кінець року зріс до 3,8% порівняно з 3,4% у березні.

Це яструбине зрушення струсило ринки: у середу золото подешевшало приблизно на 1,3%, а прибутковість короткострокових скарбничих облігацій різко зросла. Уорш утримався від подання власного прогнозу щодо ставки та оголосив про створення п'яти нових робочих груп для перевірки операцій ФРС, при цьому повідомивши журналістам, що не може дати орієнтирів щодо подальшого курсу політики.

У результаті золото опинилося між двома силами. Так, з одного боку, ми бачимо угоду між США та Іраном, яку обидві сторони мають офіційно ввести в дію найближчими днями і яка знизила попит на захисні активи через здешевлення нафти. З іншого боку – зростання очікування підвищення ставки цього року, що збільшують альтернативні витрати тримання злитків.

Після рішення ФРС долар зміцнився: індекс DXY піднявся до максимального рівня з березня 2026, що додало додатковий тиск на котирування золота у доларовому вираженні.