Emas (XAU/USD) bergerak terbatas pada hari Selasa, bertahan dalam kisaran sempit selama sesi Eropa. Dolar AS mundur dari level tertinggi dua bulan setelah Iran dan Israel mengumumkan pada hari Senin bahwa mereka akan menghentikan serangan timbal balik menyusul seruan dari Presiden AS Donald Trump. Perkembangan ini memberikan dukungan moderat bagi logam mulia tersebut. Namun, pelaku pasar tetap berhati-hati dan memilih menunggu perkembangan lebih lanjut di Timur Tengah, sehingga harga masih bergerak dekat level terendah sejak 23 Maret yang tercatat pada hari sebelumnya.

Selain itu, kegiatan pelayaran di Selat Hormuz yang sangat penting masih terhambat, sehingga menjaga tingkat volatilitas yang tinggi di pasar energi. Ini meningkatkan risiko inflasi dan memperkuat kemungkinan pengetatan kebijakan moneter oleh bank-bank sentral utama, termasuk Federal Reserve AS. Berdasarkan alat FedWatch dari CME Group, saat ini pasar memperkirakan lebih dari 70% kemungkinan untuk kenaikan suku bunga Federal Reserve sebelum tahun berakhir. Faktor ini membuat imbal hasil Treasury AS tetap tinggi, membatasi tekanan penurunan pada dolar dan menahan kenaikan emas yang tidak memberikan hasil.

Para investor juga kemungkinan akan tetap waspada menjelang rilis data inflasi AS yang akan datang. Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) dan Indeks Harga Produsen (PPI) untuk bulan Mei dijadwalkan rilis masing-masing pada hari Rabu dan Kamis. Indikator-indikator ini penting dalam menentukan arah kebijakan moneter Federal Reserve ke depan dan pada akhirnya mempengaruhi pergerakan dolar AS.

Di sisi lain, perkembangan geopolitik kemungkinan akan terus menjadi sumber tambahan volatilitas dan perubahan harga jangka pendek bagi emas. Secara keseluruhan, kondisi fundamental saat ini masih mendukung prospek bearish untuk XAU/USD, dan setiap upaya pemulihan mungkin akan menarik minat jual kembali.

Dari sudut pandang teknikal, konsolidasi yang terjadi pekan lalu di bawah Simple Moving Average (SMA) 200 hari menguatkan sentimen bearish. Namun, penurunan yang berlanjut kehilangan momentum sekitar level $4. 260. Oleh karena itu, lebih baik menunggu terjadinya penembusan yang jelas di bawah area ini sebelum membuka posisi jual baru.

Indikator teknikal masih berada di zona negatif, menunjukkan bahwa pihak penjual masih dalam kendali. Relative Strength Index (RSI) mendekati zona overbought, yang membatasi agresivitas penjualan.

Level resistance terdekat berada pada harga $4. 350, diikuti oleh resistance di dekat Exponential Moving Average (EMA) 200 hari dan level psikologis $4. 400. Jika melewati level ini, emas akan menghadapi resistance di SMA 200 hari yang berada sekitar $4. 435.

Penembusan di atas level tersebut akan membantu pihak pembeli mengurangi tekanan penurunan saat ini, dan hambatan selanjutnya adalah SMA 20 hari yang dekat dengan level psikologis $4. 500.

Area ini tetap menjadi penghalang penting yang terus membatasi potensi kenaikan dalam struktur pasar yang dominan dengan sentimen bearish.