EUR/USD

Setelah pertemuan Federal Reserve kemarin, suku bunga dipangkas sebesar 0,25% seperti yang diantisipasi. Namun, baik anggota FOMC maupun Jerome Powell sendiri tidak menunjukkan sikap hawkish, itu sebabnya Indeks Dolar AS hanya menguat sebesar 0,38%, reaksi yang cukup moderat untuk peristiwa semacam ini. Dot plot menunjukkan niat untuk memangkas suku bunga dua kali lagi sebelum akhir tahun. Dalam pernyataannya, Powell bahkan sedikit meremehkan risiko inflasi yang berasal dari tarif Trump, sementara The Fed menaikkan prediksi PCE untuk tahun depan dari 2,4% y/y menjadi 2,6% y/y. Secara tidak langsung, langkah-langkah ini meredakan ketegangan dalam konfrontasi dengan Trump. Kami mempertimbangkan skenario di mana inflasi kembali meningkat sebelum akhir tahun, yang membuat The Fed menahan diri untuk tidak menurunkan suku bunga pada bulan Desember.

Apakah ada dukungan pasar untuk skenario semacam itu? Ya, dan itu terletak pada kurangnya reaksi pasar obligasi terhadap penurunan suku bunga. Imbal hasil pada sebagian besar obligasi negara AS justru meningkat. Jika kenaikan imbal hasil berubah menjadi tren yang berkelanjutan, retorika The Fed mungkin dengan cepat menjadi lebih hawkish. Pada 26 September, data harga PCE untuk bulan Agustus akan dirilis, yang mungkin menunjukkan peningkatan.

Volume trading kemarin menjadi yang terbesar pada bulan September, meskipun masih jauh lebih rendah dibandingkan pada 12 Agustus (rilis CPI), 1 Agustus (Nonfarm Payrolls), dan 30 Juli (pertemuan Fed sebelumnya). Tampaknya para pelaku pasar tidak terlalu memperhatikan dot plot kali ini.

Pada grafik harian, harga menembus rentang target di batas atas channel harga dengan upper shadow-nya. Osilator Marlin sedikit menurun. Pasar sekarang membutuhkan data baru untuk menilai kembali keseimbangan saat ini. Rentang konsolidasi baru mungkin terbentuk di 1,1724–1,1919, dengan batas bawah ditentukan oleh garis MACD. Kami, bersama dengan pasar, akan menunggu beberapa hari untuk mendapatkan kejelasan situasi.

Pada grafik empat jam, osilator Marlin mendekati pergeseran ke wilayah negatif. Secara keseluruhan, euro sekarang kemungkinan akan fokus mencari support. Garis-garis MACD dengan skala berbeda di sekitar 1,1724/62 tampaknya menjadi area yang tepat untuk ini.